乐钱王炜：前媒体人跨界互联网金融

　　摘要：“做媒体时焦虑主要是来自于要把稿子内容做好，但现在不可控的因素太多，而且来乐钱投资的人都是我们的朋友，即使将来有很多陌生用户也是通过朋友的朋友，都是基于我们的信任而来，所以我们是战战兢兢，如履薄冰。”

　　王炜习惯性在站起来的时候拿起了烟灰缸和打火机，深吸了一口气，在接受凤凰科技记者采访的两个小时里，他抽了三根烟。

　　媒体行业将转行称为“上岸”，但这位新闻老兵的焦虑感并没有因为转型而消失。2014年，王炜创立P2B平台乐钱，他更为人所熟知的身份是和讯网、凤凰网的前总编辑，更早的时候，他分别在中国工商银行和国泰君安证券从事信贷与投资银行业务。

　　“压力比过去更大。做媒体时焦虑主要是来自于要把稿子内容做好，但现在不可控的因素太多，而且来乐钱投资的人都是我们的朋友，即使将来有很多陌生用户也是通过朋友的朋友，都是基于我们的信任而来，所以我们是战战兢兢，如履薄冰。”王炜说。

　　2008年，王炜从金融界离职，萌生了建一个P2B平台的想法，但随后金融危机来袭，创业想法也随之搁置。

　　“现在看来，那是一个错误的决定。金融危机是一个机会，让优质项目出现，在中国的货币状况下永远不要担心缺钱，而要担心没有优质项目。”他回忆。

　　6年后，互联网金融变成红海，但白热化的竞争背后是不合规的行业乱象：不少融资项目公然宣布募资人数超过非法集资上限;平台高息揽储做“资金池”;融资项目信息不透明;融资担保公司自担自借。乱象之后的行业悖论是，一边“本息偿付”几乎已成行规，没有企业敢于打破;另一边，资金链断裂的P2P平台跑路消息频出，今年以来逾百家融资担保公司倒闭。

　　盛世之后暗流涌动，泥沙俱下更凸显品牌价值。王炜将稳健的风控体系视为乐钱区别于业界的优势，媒体背景使乐钱团队在高度重视品牌，同时在与金融机构洽谈时，对产品设计拥有更开阔的想象力。王炜用“跨界”定义乐钱的核心。

　　从4月份上线至今，乐钱共发售25个融资项目，其中4个已成功还本付息，总融资金额接近7000。

　　显然，这和动辄融资上亿美金、几十个项目同时发售的某些网贷平台比起来，步履缓慢。但在王炜看来，这是一个长跑的行业，一开始跑得快、数量多，并非好事，也许危险正在无形中积累。

　　“在金融行业，突然爆发就意味着巨大的风险。市场越热，越要清醒。”王炜表示。

　　详解乐钱模式：掘金农业供应链

　　P2B(person to business)，即互联网债权融资平台，企业通过平台向个人借款。乐钱负责审核融资信息真实性和抵质押物有效性，并评估借款风险，但不承担融资、放贷或担保责任，不在未有明确标的情况下吸储，做“资金池”。

　　在资产端，在乐钱上的企业融资额一般在300到500元，一部分来自融资担保公司的推荐，由担保公司出具担保函并承担偿付责任;一部分为质押融资，质押物包括房产、汽车、信托受益权等;另一部分则是供应链融资，以乐钱平台债权质押，提供全额本息保证。

　　在负债端，乐钱不设投资门槛，项目收益率根据其风险和期限从10-15%不等，同时乐钱的OFC(Online Financial Consultant，在线理财顾问)服务为用户决策提供建议或答疑。

　　在王炜看来，对资产价值的认定和风险的认知，是乐钱与传统金融机构不同之处。

　　在资产认定方面，传统机构以房产和地产等实物为主，并已建立标准化的估值模式。“但我们不认为这是最重要或是唯一的。”王炜表示，“比如说每个人的社交账号，企业的经营数据，这些在我们这都可以成为资产认定的补充手段。”

　　在风险控制方面，银行通常是基于过往经营数据做出判断，乐钱则通过引入前瞻性的行业分析，试图构建模型，预判行业变动。“银行是采取’假定数据都有问题’的态度进行交易，而我们更希望找到企业经营的风险点，给他们补上，同时加大违约成本。”

　　事实上，乐钱仅仅是企业融资手段的一种补充，绝大多数项目中的借款企业均具备从银行借贷的能力。“但银行对资产的认定方式不一样，比如一个农村合作社需要三千，有一千亩地，但银行认定农地不可抵押，只能根据现金流水给你五百，我们的资产认定则更灵活。”

　　另外，互联网的效率较传统机构更高。从乐钱决定受理到企业拿到借款，通常不超过15个自然日，而在银行，贷款决策需要一个多月到半年不等。

　　值得注意的是，王炜将农业领域的担保性供应链融资视为乐钱掘金之地。

　　前几年，他在京郊包了块地，自己种植些无公害大米送给朋友。不久前，王炜和一家东北佳木斯地区的农业公司谈融资，“种子是杂交稻还是常规稻?最后产量估值怎么算?有了这段’农业经验’，就不至于完全不懂。”

　　在他的设想中，面向规模化农业企业的供应链融资将占到总融资额的40%，一方面，农业是唯一没有供应链闭合的行业，另一方面，农地流转改革逐步开启，过去不可流动的资产开始流通。

　　“过去农业和林地作为质押物向银行贷款，折扣非常低，由于不规模化，农地流转识别都是小村小户，既不经济，又难评估。另外，农业企业的下游是农户，中国的农民群体有很强烈的还款意愿，但前提是能经营得好，一旦经营不好就会出现信用风险。”

　　当不闭合的产业链条碰上改革，王炜在风险点中看到了机会。

　　差异化风控规范：可靠优先于速度

　　在京东上市的前一天，乐钱在纽约时报广场纳斯达克大屏上投放了广告宣传片，这是国内首家在此投放的互联网金融企业。但除此之外，乐钱从未进行大型的广告或渠道投放，主要通过社交媒体和人际传播。

　　与之不同的是，不少网贷平台愿意为百度金融推广前三条链接，支付高昂的点击费用。“这个行业现在已经沦为给百度打工的行业，我认为这是不健康的，也不会有太高效率。”王炜说，“我们永远不会做大型的广告投放。”

　　媒体背景使王炜深谙品牌的力量，但品牌，不意味着对营销成本无节制的消耗。

　　“别的平台可能想的是怎么把产品卖出去，而我们事情想的始终是，这个对我们品牌会带来什么样的好处和伤害?”王炜表示，“投广告也有很多小而巧的打法，撬动品牌的杠杆。”

　　和其他平台的另一个明显差异是，乐钱没有“100%本息偿付”、“随时支付”等诱人标语，是唯一进行风险提示的网贷平台。在每一个融资项目页面下，乐钱均强调作为平台的“撮合”角色，并注明企业经营存在风险，一旦发生逾期，担保公司代偿需要时间。

　　与众多因加速扩张而风险管理失控的竞争对手相比，王炜认为在企业初期，项目的可靠度远比速度重要。

　　一方面，乐钱引入第三方金融机构进行信用担保，包括由担保公司提供偿付保证，由保理与融资租赁公司作出回购承诺，另一方面，乐钱提取每个项目中利润的10%作为风险拨备资金。

　　更核心的风险管理机制，是对于每个项目的风险点排查。以房产质押为例，在银行可能直接打折扣借款，但乐钱的风险管理部门员工会跑去现场，看看这个房子到底什么情况，旁边租户都是些什么人，现在租金多少是否有虚报，员工和买房者、卖房者分别比较。”

　　此前，一位企业主将一套商品房作为抵押物借贷，但乐钱员工在现场勘查后发现，这个楼盘名气很大却没有任何成交量，最后在卖楼者和业主的沟通中发现，原来这是70年产权住房改为商用的。

　　每一个上线项目，都要经由乐钱的审批委员会共同决策，沟通部门和风控部门每天都要连线开会讨论数据。

　　“整个公司除了行政部和技术部，全员参与风控。专业的人做专业的事，但专业的人也有想不到的事，可能别人会想到。”王炜说，“这部分风控的成本，无法用什么互联网方式去避免，只能扎实去做。”

　　另外，乐钱严守监管界限。包装成“理财计划”的资金池模式完全不涉足，严格采取一对一的投资模式。“大家都说很看重风控，但你是说说还是真做?真做能不能做好?这是有差别的。”王炜说，“我们相信，按照金融的审慎性去经营企业，按照互联网的速度去闯。”

　　目前，乐钱的挑战仍然集中在资产端，严格的筛选即意味着大比例的放弃，只有十分之一的项目能够通过筛选上线，在项目有限的情况下，“为财务自由而生”的定位仍难以实现。

　　从更长远看，王炜希望用6-10年的时间完善乐钱的生态链，发展成为在线资产管理平台。乐钱积极和基金、信托、保险等金融机构洽谈定制项目，与此同时，王炜向凤凰科技表示，如果获得新一轮融资，将用于完善与产业相关的生态链，避免陷入孤立业务的困境。

　　从媒体转型：我比从前焦虑

　　2008年的想法，在6年后落地成现实，市场早已风云变幻，团队却仍然是当年的班子。乐钱4个联合创始人中3个来自媒体，团队中有7人之前已跟随王炜打拼多年。

　　“他们彼此也是同事，都跟了我很多年，所以我们少了很多团队磨合的时间，大家的默契和包容度也更高。”王炜说。

　　他对于媒体身份有很深的认同：“记者看得多、接触面广，这就是一种资源。”

　　媒体经验沉淀之后，是想象力的打开。在和基金、信托、保险等传统金融机构洽谈合作时，乐钱开始显现出“跨界”的优势，在交易结构和模型的设计、对多种金融工具的交叉使用中，乐钱团队让“一根轴”的金融机构眼前一亮。

　　“很多基金公司、保险公司听了我们的产品设计都很感兴趣，很惊讶，原来还能这么玩!”王炜解释。

　　值得一提的是，在创业团队中罕见乐钱这样，创始团队中所有人都享受过美国上市的福利。“我们都知道期权的意义是什么、股权的意义是什么，享受过真金白银的好处，越晚融资则越有益，因为筹码会更充足。”王炜表示。

　　与此同时，王炜向凤凰科技透露，得益于对成本的精准把握，乐钱已初步实现盈利。这使王炜在面对投资人时有更多余地，“我们不是不需要，但没有强烈需求说一定要拿哪一笔钱。”

　　根据GDP和中小微企业的就业人数、结合美国垃圾债市场估算，王炜预测互联网融资平台市场将达40亿，哪怕是在竞争火热的今天，市场离饱和仍然很远。

　　“我们不认为这个可以毕其功于一役。”王炜说，“当有了钱、有了人、有了资本，看上去似乎无所不能，但一定要知道，你能做什么。”

　　离开媒体，王炜的焦虑感并没有减轻。

　　和从事内容的媒体相比，金融行业永远难以保证无一失，一旦企业经营中间某个链条突发意外事故，即可能影响到经营状况、进而影响项目。毕竟，你永远不知道盘旋在金融市场的黑天鹅(注：指无法预估的意外事件)会落在谁的头上。

　　部分风险可以通过往项目上叠加金融工具进行规避，加的金融工具越多则越安全，当然，成本也越高。

　　另一方面，目前在乐钱上进行投资的基本都是通过人际传播吸引的用户，换言之，都是乐钱团队的亲朋旧故。这份信任也是无形的责任。“来的一般是金融圈、媒体圈、IT圈，都是我们的朋友，即使以后有陌生用户进来，也是通过朋友的朋友，都是基于对我们的信任。因此，在长期对于筛选项目，我们都会非常谨慎。”

　　“我们每天都会想很多也许以后会觉得很可笑的事情，但是现在，还是要努力去琢磨。”王炜说。