丁道师：李彦宏应尽早打消百度回归A股的念头

　　在中医养生里面我们经常讲的一句话是“这人啊，睡眠质量下降就容易犯糊涂，做出错误的论述和判断”。

　　这不，近日百度CEO李彦宏因为一段时间以来长期的劳累，睡眠不规律，加上因股价下跌投资人带来的压力，开始走昏招了。百度CEO李彦宏日前在接受媒体采访时表示，百度将来有可能完全从美国退市，回归国内A股市场。

　　乱棋，彻底的乱棋!10年前冲刺美国资本市场，单日股价暴涨350%创造历史成为全球焦点的百度，这个时候居然因为美国市场不理解其O2O战略的落地，而任性的表示将退出美国资本市场，回归中国A股上市。

　　

　　当然，以我对李彦宏的理解，他的上述观点可能是在某种特定语境和环境下说的，然后被国内外媒体一番添油加醋后形成了目前引发热议的“百度将从美国退市，回归中国A股”这篇颇有噱头能够吸引眼球的文章。但即便如此，我也要建议李彦宏此时此刻彻底要打消回归A股的错误思想，坚定的并且持续的相信美股市场(这个观点和爱国与否无关，网络喷子请绕道)，用实际行动和业绩来说明一切，三季度到四季度的时候，美股市场自然会认可其O2O布局的表现。

　　A股面对中国 美股面对全球市场

　　李彦宏发高烧，烧的很厉害，很多人也跟着发高烧。这批发高烧的人忽略了一个基本的常识：A股面对的是中国市场，而美股面对的不仅仅是美国市场，更是全球市场。

　　很久之前，我就呼吁A股市场尽快开放，允许外国的企业进来，允许国外的投资人注资，真正意义上参与到全球化的竞争者中，这样才能真正吸引中国最好的公司回归上市。但这两年我们看到A股虽然有开放的迹象，但短期两三年内没戏，A股今年前半程的牛市也有很大的水分在其中。但美股不同，美股相比A股更加成熟，整个体系也更完善更稳定，受政策干预也少，也就是说在美股市场好的公司股价长远来看表现也会利好。美股的投资人来自全球各地，想象空间比A股大了很多倍，所以在美股诞生了太多的神话和不可能(当然，中国A股也有所谓的资本神话，比如今年A股市场上的暴风影音，暴风影音以后有时间再来分析，这里不谈)。

　　李彦宏只要足够自信百度的业绩和O2O的布局能够增长，那就应该信任更加开放的美股市场，虽然2015年美股市场的中国明星企业股票普遍市值跌了50%以上(详情百度搜索“《中国互联网半壁江山已失?》)，但我们应该看到这是一种短期的市场调整和挤泡泡的过程，后半年会调整到位，到时候好的公司(百度、阿里、58、去哪、京东、360等)自然会得到应有的估值，烂的公司市值会进一步走低。

　　老外不懂O2O? 纯粹一派胡言

　　最近一段时间，中国互联网圈有一个观点很流行“百度股价下跌是因为老外看不懂O2O”。事实上，稍微有点独立思考能力的人就会发现，这是一种非常错误的观点。很遗憾的是，这种低级错误的观点把很多百度的人都给影响甚至腐蚀了。

　　我之前多次撰文分析过，中国互联网发展到今天，最大的矛盾就在于高速发展的互联网产业和从业者的能力以及素质不成正比，这个矛盾带来的直接后果就是：互联网从业者甚至其中的精英普遍缺乏独立思考和独立判断能力，经常闹出来很多笑话。

　　“老外不懂O2O”，从哪个维度来看这都是一个十足错误的观点。要知道O2O这个概念和模式以及几乎所有的落地应用都是老外发明的，并且全球最大的几个O2O项目也都是老外在操盘，中国知名的O2O产品和项目也大部分是从美国学习过来的。

　　不管是团购领域的Groupon、还是点评领域的Yelp、在线旅游领域的Priceline、出行打车领域的Uber、短租领域的Airbnb等等，都曾经或者正在引领各个O2O领域的潮流，成为中国学习的典范，如此看来，老外怎么可能不懂O2O。

　　百度现在最大的问题到底是什么?

　　这两年业界纷纷认为百度已经走下坡路，并且掉出来BAT的阵营，被阿里和腾讯甩开。BAT掉出中国互联网三强阵营的这种观点我不认同，况且李彦宏和张亚勤还是我的山西老乡，情感上更不认同了。不过，我们大家都认可的观点是：百度现在有问题，有比腾讯和阿里更大的问题!

　　这个问题是什么呢?这两年我也看了不少分析百度问题的文章，有人说百度没有某某基因，有人说百度的产品做的不好，有人说布局的战略布局不够，有人说百度的人因为搜索赚钱太容易就缺乏了狼性，有人说百度内部存在腐败和内斗，还有人说百度的问题是给太多卖假药的企业提供了平台，最近又有人说百度的O2O粉饰数据…..

　　在我看来，以上分析都没错，但都没有说到点上，虽然很多文章也长篇大论，但分析的都是一些无关痛痒的皮毛。以上这些问题对百度帝国来说并不会造成致命的影响，要知道阿里的平台卖了那么多假货、腾讯山寨了那么多产品也没倒闭，可见决定企业生死存亡的不是表现问题，而是那些看不见的问题。

　　那么，百度帝国这个看不见的真正的问题是什么呢?在我看来只有一个问题：人!

　　仔细来讲就是：百度的高管无法深刻理解李彦宏，无法理解李彦宏的战略规划和细节布局，李彦宏的能力和理念已经超出其他高管一大截，百度高管层面的断层才是真正威胁百度帝国的致命问题。高管层面的理解和协调不到位，直接造成的后果就是执行层面的一锅粥，无故的浪费了很多有生力量和资源。

　　关于这个问题，李彦宏深刻的明白，但必须得揣着明白装糊涂。而且李彦宏也深刻明白，只要百度的业绩在高速增长，这个问题大家都会忽略，也就是所谓的一俊遮百丑。但是按照我之前的分析，2015年到2016年这两年，BAT三家公司都会遇到一个瓶颈：营收增幅大幅度放缓!而一旦营收放缓，所以的问题都会凸显出来，所以这个时候李彦宏真正要解决的关键问题就是人的问题。

　　说到这里很多人就会问，难道阿里和腾讯就没有“人”的问题吗? 这两个公司当然有这样的问题，不过相比百度幸运很多。其中，阿里的高管虽然大多是庸才，但好在合伙人的数量够多、够稳定、够听话。腾讯方面，马化腾能力弱于马云和李彦宏，但好在有一批任宇昕这样的能够独当一面的干将。

　　写在最后：当然，百度解决人的问题非一时之功。一般来说可以用这两种方式有效解决，一种是柳传志式的“搭班子、定战略、带队伍”，一种是王健林式的“给你高薪，你行你就上，不行就下课”。这两者方式无所谓对与错，关键是看李彦宏怎么选择。【本文作者系速途研究院院长丁道师 微博：丁道师 微信公众：dingdaoshi123】