黄金多头“狂欢” 紧盯美国CPI和欧盟峰会

　　随着油价和美股再次下挫，市场风险厌恶情绪重新升温，这令日元和黄金这两大避险资产再度成为“香饽饽”，金价创下13个月内的单日第二佳表现，美元/日元则跌破113.00，目标指向上周所创近111.00的15个月低点。北京时间周五晚间美国CPI数据将出炉，这对于美联储加息前景而言至关重要，从而影响美元、黄金等主要资产的走势；另一方面，投资者也将聚焦定于周五结束的欧盟峰会，结果可能会对英镑未来命运产生决定性影响。

　　国际金价在2011年9月曾触及1900美元/盎司，但也标志着长达十年的大牛市的终结，在这期间金价涨幅达到“惊人的”645%。而在经过多年熊市的蛰伏后，有多个迹象表明牛市可能即将开启或者已经展开。

　　因沃尔玛公布的业绩乏善可陈，股价大跌重压市场，且油价回落，美国股市周四收低，结束三日连升。标普10大类股中有八种收低，能源股以0.9%领跌。

　　美股道指周四收低40.61点，或0.25%，至16,413.43点；标普500指数跌8.99点，或0.47%，至1,917.83点；纳指下挫46.53点，或1.03%，至4,487.54点。

　　分析师指出，油价跌势重现让股市感到不安，引发投资者涌向避险资产。

　　周四纽约尾盘，美元/日元重挫0.8%至113.18；周五亚市早盘，汇价进一步跌破113大关，最低触及112.82.

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)汇率策略师Eric Theoret指出，当地媒体评论强调“日本央行3月15日会议面临政府要求进一步推出刺激举措的温和压力”，这意味着日元兑美元可能已寻获底部。

　　因市场揣测欧洲央行将在下月举行的政策会议上扩大刺激，欧元兑美元也下滑，触及两周低点1.1071，之后重返1.1100上方。

　　欧洲央行周四公布的1月会议显示，部分决策者主张，经济增长面临新风险，有必要先一步采取行动。

　　周四纽约尾盘欧元/美元下跌0.2%至1.1107，延续10个月来最长连跌走势；欧元/日元跌0.9%，报125.78.

　　金价飓风再度袭来

　　因美股回落，重新激活黄金的避险吸引力，金价周四大涨逾2%，创下13个月内的单日第二佳表现。

　　RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“股市回落，金价受提振，目前金市人气呈一面倒利多。”

　　2016年初的爆炸性行情推动黄金价格达到一年来最高点，全球股市熊市、美元下跌以及以及负利率扩散让投资者从其他市场仓皇出逃，进入黄金市场。

　　周四纽约尾盘，现货金暴涨2.1%，报1234.50美元/盎司，在触及日低后稳步反弹约35美元，接近一周前触及的一年高位约1260美元/盎司。

　　随着金融市场动荡和经济增速减缓忧虑引发火爆黄金需求，截至周四，金价今年以来上涨14%，为1980年以来最佳年初表现，在彭博大宗商品指数成份商品中表现居首。。

　　而自12月触及近六年低点以来，金价已经大涨约20%，为多年来最凌厉升势。

　　荷兰银行(ABN AMRO)在2月18日发布的报告中对黄金后市的预期进行了调整，从看空转为看多并认为2016年黄金目标位是1300美元/盎司。

　　荷兰银行Georgette Boel写道，“我们长期看空黄金现在转为看多，目前我们面对的情景是全球经济增长的疲弱”。

　　据Evolution Mining Ltd。的Jake Klein称，金价上涨背后的原因是投资者开始对中央银行应对经济挑战的能力渐渐失去了信心。他同时表示，眼下的金价涨势已足以引起那些长久以来一直看跌黄金的空头们的注意。

　　身为澳大利亚第二大黄金生产商执行董事长的Klein在接受采访时说：“人们的目光似乎都聚焦在避险需求上，而之所以有这种避险需求，是因为人们对央行设法度过时艰的能力失去了信心。当前的市场走势”肯定正在日益引起那些过去几年中一直不看好黄金的空头们的注意。

　　欧洲和日本央行已经加紧推出负利率以加大刺激力度，就连美联储主席耶伦也表示，若是经济增长依然步履蹒跚，或也将重新考量这种政策工具。而今投资者对美联储收紧政策的预期已不似之前那么热烈。

　　已在黄金行业担任高管大约20年的Klein同时也警言称，金价虽说已经强劲反弹摆脱了低点，但是相比2011年创下的1921.17美元/盎司的水平还有很远的距离。

　　不过值得警惕的是，最新彭博调查显示，黄金交易员和分析师七周来首次看跌，其中7位看涨，10位看跌，4位看平，较上周的16位看涨、4位看跌和1位看平出现了转变。

　　MitonOptimal Group的大宗商品首席投资官Andy Pfaff表示，“眼下我看跌，我认为金价可能试探1150美元，因为太多人太早变得过于看涨。”

　　美国CPI数据

　　北京时间周五21:30，美国将公布1月消费者物价指数(CPI)。经济学家们认为，因汽油价格继续下滑，美国1月消费者物价料连续第二个月下滑。

　　接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国1月季调后CPI月率料下降0.1%，上月也为下降0.1%。

　　不过，核心CPI将受到更大关注，预计月率上升0.2%，12月份环比升幅为0.1%，不及预期；年率升幅料为2.1%。

　　过去数年，美国通胀一直表现温和，尤其是在近期油价持续暴跌之下，通胀问题被再度夸大了。随着油价逐渐企稳，就业市场改善，美联储决策者寄望通胀能够回归其指定的目标水平。

　　随着投资者囤积安全资产，美国债市显示，当前通胀预期为2009年5月份以来最低。

　　美国当地时间周三发布的会议纪要显示，许多美联储官员认为在全球经济增长放缓且市场动荡的情况下，经济增长前景面临的风险正在上升。

　　联邦公开市场委员会(FOMC)周三发布的会议纪要显示，虽然有投票权的成员“基本同意”他们无法在声明中评估经济前景风险平衡状况，但官员们“观察到，如果最近的全球金融环境吃紧状况继续，可能放大下行风险。”

　　会议纪要显示，与会者们承认，能源价格进一步下跌和美元继续升值可能意味着通胀率将需要比预期更久时间升至2%。

　　近期全球经济增速放缓，以及股市急跌促使越来越多的投资人预计美联储会放弃去年12月发出的今年可能加息四次的暗示，会议纪要支持了上述种观点。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner称：“会议纪要显示美联储的措辞更为鸽派，总之，可能暗示3月加息的可能性降低。美联储的政策决定仍要看数据表现，所以会紧盯即将公布的美国通胀、薪资和就业增长指标。就目前情况来讲，市场可能消化了过度负面的经济状况，因而预计今年不会进一步加息。”

　　本周多名美联储官员暗示，在通胀回升迹象明朗之前，美联储应暂时放缓加息节奏。

　　波士顿联储主席罗森格伦指出，过去几年美国通胀水平一直低于2%的目标，美联储对于美国核心通胀持续回升的预期并未实现。他认为，如果美国通胀水平回升缓慢，美联储不应急于加息。

　　费城联储主席哈克声称，基于审慎考虑，他认为美联储不应在等到通胀数据更加强劲之前启动加息。

　　旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)表示，他青睐循序渐进的加息路线。他说道：“这反映出一个事实，即由于海外经济疲软及其给美元和大宗商品价格造成的影响，经济仍然需要来自货币政策的温和助力”。

　　圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)称，近期金融市场动荡和投资者通胀预期进一步下降，给美联储推迟加息提供了空间。今年拥有货币政策投票权的布拉德表示：“我认为在市场通胀预期下降的环境下，继续推进政策正常化策略是不明智的。”

　　而纽约联储主席杜德利(William Dudley)在上周的讲话中也承认，由于油价下跌的拖累，目前预计通胀要回到美联储2%的目标会需要较长时间。

　　美国劳工部本周稍早公布的数据显示，由于食品成本飙升，弥补了能源价格的暴跌，美国1月生产者物价指数(PPI)意外回升。数据显示，美国1月PPI月率增长0.1%，前值下跌0.2%。

　　BK Asset Management首席分析师Kathy Lien表示，周五美国方面将发布消费者物价数据，PPI上扬表明CPI可能会意外走高，但鉴于汽油价格下滑，CPI数据的风险依然偏于下行。

　　欧盟峰会

　　焦点在于定于周五结束的为期两天的欧盟峰会，英市场主要关注英国首相卡梅伦能否满意而归，他是否能向英国的那些欧洲怀疑论者宣称得“胜利”，以及他能否迅速的敲定一个脱欧公投的日期。

　　一些主要银行周四认为，无论哪一方面受挫都可能导致英镑走软。

　　加拿大皇家银行(RBC)分析师称，若卡梅伦得到满意结果，并确立6月公投日期，将通过押注英镑波动性的期权明显反映出来。

　　他们说道：“如果一切进展符合预期，各国领导人通过图斯克的提议，且卡梅伦宣布6月举行公投，对现汇英镑来说可能较为中性，但应会进一步推升该日期附近的英镑波动率溢价。”

　　债市巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)周四表示，无论本周欧盟峰会的结果如何，未来数月围绕英国可能脱离欧盟的担忧或将给英国金融市场造成压力。

　　PIMCO在周四给媒体的新闻稿中预计，拟于今年稍晚举行的公投中，“英国脱欧”的可能性为40%。

　　分析师表示，如果英国公投赞成脱离欧盟，英镑有可能大跌；公投最快可能于6月举行。

　　高盛已表示英镑跌幅可能高达1%-20%。评级机构标准普尔也称，脱欧将有损英镑作为全球储备货币的角色。

　　摩根士丹利全球汇市策略主管Hans Redeker表示：“由于卡梅伦在欧盟峰会上达成协议的压力渐增，英镑可能继续处于守势。”Redeker并称，部分提议引发的反对声浪，可能扼杀协议的达成。

　　PIMCO投资组合经理Mike Amey在周四发布给媒体的报告中表示，市场对公投结果反应的程度，将取决于欧盟与英国处理附带结果的方式。

　　Amey表示：“一撕破脸分道扬镳，双方该如何应对……市场的反应可能持续更久，英镑以及在欧洲业务量较大的英国大型上市公司，都将明显遭遇压力。”

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(FX168)