从边角料到爆款零食 资本为何只偏爱小吃轻餐饮？

　　摘要：在中国拥有7000多家门店的卤味品牌绝味鸭脖终于走向了资本市场，和周黑鸭、煌上煌会师，休闲食品为何如此受资本青睐?从边角料到爆款零食，餐饮业的下一个爆发点在哪里?

　　3月17日，绝味食品有限公司登录上交所，上市交易A股股本为41,000股，本次上市数量为5,000股，总市值达到95亿元。按当下新股上市后表现估算，绝味食品市值超百亿毫无悬念。

　　此次顺利进入资本市场，对绝味而言，意味着未来将会获得更强力的融资渠道，为增强持续竞争力提供保障。

　　至此，“三只鸭子”完成了湘、赣、鄂三个省份的品字型构架，并呈现三强鼎立的局面。如此，已上市的三家鸭脖子概念股市值都在百亿上下。

　　

　　而就在前几天，定位轻奢的健康派食品的好色派沙拉也宣布第三轮融资1000。

　　资本对于轻餐饮的项目越来越喜欢，或许暗示今年会成为小吃轻餐饮的春天?

　　1、绝味上市成功

　　早在2014年9月，绝味便启动了IPO计划，并获证监会受理，后因“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续”被中止审查。

　　2016年6月，绝味食品更新了A股招股书，再度冲刺上交所主板。

　　绝味上市宣传片

　　老对手周黑鸭已于2016年11月在香港上市。短短一个月内，市值涨了近三成，成为“鸭脖界”一支名副其实的“妖股”。

　　起步最早的煌上煌，2012年9月就在深交所上市，号称“鸭脖第一股”，2016年曾创出多个涨停板。

　　此次顺利进入资本市场，对绝味而言，意味着未来将会获得更强力的融资渠道，为增强持续竞争力提供保障。

　　相比周黑鸭、绝味，煌上煌整体优惠力度更大一些，价格也更接地气，拿500g鸭舌比较，煌上煌售价108元，绝味卖146元，周黑鸭价格则在180元左右。

　　而硝烟弥漫的街头竞争背后，“三只鸭子”都已跑步入市，展开全方位PK。

　　2、鸭脖行业三足鼎立时代来临

　　

　　三家公司门店及模式对比

　　1、绝味鸭脖：8年开6000家分店，唯快不破

　　从2005年开始的8年时间里，绝味在全国开了近6000家分店。从规模来看，绝味占绝对优势。

　　绝味此次在招股书中指出，公司主要采取以直营连锁为引导，加盟连锁为主体的销售模式。主营业务收入90%以上来源于加盟模式的产品销售。

　　2、煌上煌：从夫妻店到鸭脖第一股，稳中求进

　　1993年，40岁出头的江西女工徐桂芬下岗。

　　短暂的失落过后，她拿着全部身家一二千块，开起了卤菜店(当时名字是更霸气的“皇上皇”，1995年更名为煌上煌)。经过近20年的快速发展，成为“鸭脖第一股”。

　　3、周黑鸭：将鸭脖变成高大上的休闲食品，精准打击

　　1994年，19岁的周富裕到武汉从事卤味生意，后创建周黑鸭。

　　周黑鸭2006年才从作坊转型为工厂，周富裕找来各路精英组成管理团队，又根据市场调查对产品重新定位，让鸭脖从低调奢华有内涵的下酒菜，成功转型高端大气上档次的休闲食品，把专卖店开进了高档商业中心、高铁站、机场。

　　因此，在三大天王里，周黑鸭最年轻，但成为品牌势能最强的一家。因发展前期吃过加盟的亏，周黑鸭采取了全直营的模式。

　　

　　三家企业营收以及市场份额

　　总结分析：

　　加盟的方式不仅使得煌上煌和绝味得到快速扩张，而且成本相比直营要小得多。不过，这种模式容易削弱公司对加盟商的控制能力，在其品牌形象的塑造和维护上存在较大风险。

　　对于周黑鸭来说，由于直营能让公司最大可能地实现把控，因此有利于树立良好的品牌美誉度。但是随着店铺数量的增加，管理难度、各项成本等都会增加，直营模式也在一定程度上制约了品牌的扩张。

　　3、好色派沙拉获B轮融资1000

　　2017年3月16日上午，新锐消费品牌好色派沙拉Sexy Salad宣布获得弘毅投资旗下的香港上市公司百福控股B轮投资，投资金额为数千人民币。

　　

　　好色派沙拉成立于2015年7月，是国内领先的主食沙拉品牌，倡导“性感健康的生活方式”。每份主食沙拉由用户、厨师及运动营养师共同研发，热量控制在300 - 600千卡，深受时尚白领及年轻群体喜爱。

　　2015年创业筹备初期，好色派沙拉即获得IDG天使轮投资，后又获弘道资本领投、峰瑞资本跟投的PreA轮投资;

　　在2016年获得了东方富海、华诺创投的A轮融资。此次，是好色派沙拉的第三轮融资。

　　创立的不到两年间，好色派已跟数百家健身房、瑜伽馆达成合作，在广深市场开出6家实体门店。

　　好色派沙拉的实体门店会开在线上业务量多的地方，深圳的第一家门店第一个月就实现了盈利。2016年底的数据显示好色派沙拉的线上日订单量已近单。

　　4、为何资本疯狂追逐餐饮轻食

　　对于小吃轻餐饮，为何资本疯狂追逐?标准化程度高，简单易复制是主因。

　　一方面在于绝味、周黑鸭等食品企业一改传统夫妻店路边摊的形式，用现代化的工厂将鸭脖变成了可以量产的标准化产品，从而使其行业规模不断扩大，未来极具市场前景。

　　另一方面也与消费升级的大趋势密不可分。随着经济增长，人均收入提高、城镇人口不断增长、人们闲暇时间与休闲开支增加以及销售渠道快速发展。

　　整个食品行业，尤其是休闲轻食行业快速增长，成为消费升级最明显的领域。

　　比如辣条界的流量担当“卫龙辣条”、坚果类的品牌“三只松鼠”、零食爆品“劲仔小鱼”等等，都在市场上大放异彩。

　　而以鸭脖为代表的卤制品，自打从餐桌食品转变成休闲轻食的画风后，就成了其中最受益的品类之一。

　　数据调查显示，2015年我国休闲卤制食品市场规模为521亿元，2010-2015年其市场规模的CAGR为17.6%，为休闲轻食中增速最快的品类。

　　

　　随着冷链物流的发展和生活水平的提高，预计2020年我国休闲轻食卤制食品市场规模将达到1235亿元。

　　也就是说，虽然已经有了三家上市公司，但千亿级的休闲轻食卤制品市场还有巨大增长空间。

　　好色派沙拉也属于休闲轻食，但跟鸭脖却不太相同。好色派紧握餐饮健康的风口，同时又具备互联网的玩法。

　　弘毅投资董事总经理王小龙认为，沙拉是目前一个不可忽视的新兴消费品类，看似小众的背后其实蕴含着极大的健康饮食需求。

　　随着经济的发展与国民健康意识的加强，主食沙拉将会是越来越多年轻人和中产阶级的选择，这会是一个和咖啡有着一样巨大市场前景的品类。

　　随着企业逐步进入资本市场，鸭脖等熟食行业也将迎来下半场的充分竞争。在新一轮的切磋中，更多的大品牌将会产生，大大提高行业集中度。

　　而巨头产生的前提条件是企业利用优势资源，调整组织架构，优化管理体系，生产健康食品，并结合线上线下渠道，以一个合理的价格大面积覆盖目标消费者，获取相应的知名度、美誉度，形成差异化的品牌优势，逐渐占领一定的市场份额，分享这个千亿级的大蛋糕。